Muammer Karaca, 8 Kasım 1906 yılında İstanbul’da dünyaya geldi. Türkiye’de bulvar Tiyatrosunun öncülerindendir. Atatürk’ün silah arkadaşlarından birisi olan dönemin İzmir valisi Kazım Dirik’in kızı Şükran Hanım eşidir.  Başladığı veterinerlik eğitimini yarım bırakarak tiyatroya yöneldi. 1923’te, Sahir Opereti’nde figüran olarak ilk defa sahneye çıktı. Ertesi yıl Darülbedayi’ye (1933’ten sonra İstanbul Şehir Tiyat­rosu) girdi ve Renkli Fener oyununda rol aldı. 1930’da bir süre Süreyya Opereti’nde oynadıktan sonra, 1942’ye kadar Darülbedayi’de çalıştı. Bu dönemde Nâzım Hikmet’ten Kafatası ve Bir Ölü Evi, Ibsen’den Peer Gynt (1933), Rey kardeşlerden Lüküs Hayat (1933) ve Deli Dolu (1934), Gogol’dan Müfettiş (1935), Strauss’dan Yarasa gibi çok sayıda oyun ve operette rol aldı. 1942 yılında Ekrem Reşit Rey’in Alabanda revüsünde Safiye Ayla’yla birlikte oynayarak büyük başarı kazandı. 1945 başında Ses Opereti’ne katıl­dı. Aynı senenin sonunda Karaca Opereti’ni kurdu ve Anadolu’ya turnelerinde, Mulenruj, Atlas Sineması ve Maksim’de birçok oyun sahneledi. 1950’de kapanan Kacaca Opereti’nde Celal Sururi, Tev­hit Bilge, İrma Toto (Toto Karaca), Muzaf­fer Hepgüler ve Adile Naşit gibi oyuncular sahneye çıktılar. Karaca, 1955’te İstanbul’da Karaca Tiyatro’yu kurdu. Burada tiyatronun açıldığı yıl sahneye konan ve on altı yıl boyunca aralıklarla binlerce defa oynanan Cibali Karakolu Karaca’ya büyük ün kazandırdı. Muammer Karaca, özellikle kendi tiyatrosunda sah­nelediği ve her zaman başrolünü üstlendiği vodvillerde izleyicinin dikkatini üzerinde tutar, sık sık oyun metninin dışına çıkarak, oyununu tuluat ustalığının da yardımıyla o günün havasına uygun anlık esprilerle sürdürürdü. 1933’te Muhsin Ertuğrul’ un Karım Beni Aldatırsa filmiyle sinema oyunculuğuna da başlayan Karaca,  Leblebici Horhor, Aynaroz Kadısı, Bir Ka­vuk Devrildi, Akasya Palas, İstanbul Yıldız­ları gibi birçok filde rol aldı. Cibali Karakolu gibi tiyatrodan filme aktarılan bazı filmlerde başrol oynadı.